锗需求持续增长上市公司积极布局

11月7日,云南锗业发布股票交易异常波动公告称，今年6月起至10月末，受短期市场供需变化影响，公司主要产品材料级锗(区熔锗锭)价格出现快速上涨，利好公司业绩。

“低空经济、光伏产业、卫星等领域都要用到锗，这些领域的快速发展，使得锗需求明显增加，未来国内锗的供需关系仍将继续紧张。”兰格钢铁研究中心主任王国清告诉上海证券报记者。

出于对战略性新兴产业和未来产业的锗需求将持续增长的预判，锗产业链企业通过向上下游延伸、加强对锗废料的回收再生研究及拓展海外资源储备等积极布局，抢抓市场机遇。

需求推高锗价

锗作为战略性关键金属，目前被广泛用于半导体、红外光材料、精密仪器等方面。近年来，5G建设持续推进，新能源产业迅猛发展，全球卫星发射速度不断提升，导致市场对锗的需求稳定增长。

从供应端来看，由于锗的战略作用，美国、欧盟、英国等国家都将锗列入了关键矿产或紧缺矿产的目录，对锗进行了管控和储备，导致锗供应缺口加大。

供不应求使得锗价“涨”声不断，国内锗锭价格从8900元/千克一路上行，至今已攀升到了18850元/千克。

“全球卫星特别是低轨通信用商业卫星组网快速增长，对空间太阳能电池需求大幅增加，太阳能锗衬底的用量整体表现出良好的增长势头。”云南锗业表示。

中信证券认为，锗将充分受益于卫星互联网产业加速发展带来的锗基太阳能电池需求提升，并预测2024年至2026年全球锗需求量将持续增加，自2024年起锗供应将面临短缺。

“供给短缺有可能推动锗价继续强势上行，对于锗产业链来说，供应端企业将获得较好的利润空间；而下游半导体、光伏及红外等相关企业则面临原料成本明显提升。”王国清认为。

抢抓产业机遇

锗价的连续上涨，提升了锗产业相关企业业绩。

业务覆盖锗全产业链的云南锗业三季报显示，公司光伏级锗产品、红外级锗产品、化合物半导体材料销量较上年同期上升，带动业绩增长。公司前三季度归母净利润2947.45万元，同比增长706.02%。其中，第三季度归母净利润单季环比增长1620.16%。

产业链上游的罗平锌电三季报显示，公司前三季度归母净利润同比增长38.35%，原因之一即为三季度以来毛利率较高的锗精矿产量较上年同期增加，加之市场活跃，价格持续上涨，量价齐升带来收益增加。

出于对战略性新兴产业和未来产业的锗需求将持续增长的预判，锗产业链相关企业早已开始向产业链上下游延伸，并研发锗资源回收技术，抢抓市场机遇。

以铅锌锗采选、冶炼为主的驰宏锌锗在2023年年报中明确看好锗行业前景，并表示正以光纤和红外领域为重点发展方向，秉持资本运作和自主研发相结合、自身生产线建设和对外战略合作的理念，布局锗精深加工。

中矿资源在今年9月公告，公司香港子公司在纳米比亚收购Tsumeb冶炼厂98%股份，估算可获得746.21吨锗金属，并将在当地增加锗锌冶炼生产线，尽早实现商业化生产。在中矿资源三季报中，公司预计该冶炼厂2025年上半年开始贡献利润。

一方面是向海外寻求矿产资源储备，另一方面则是加强对产业链下游的投资。

云南锗业11月6日公司发布公告称，已对控股子公司中科鑫圆和鑫耀公司进行整合，鑫耀公司取得前者100%股权。其中，中科鑫圆主业为太阳能、红外、高纯锗单晶系列产品的生产与销售；鑫耀公司主业为半导体生产、半导体材料销售、货物及技术进出口业务。

产业链中游的红外光学材料、红外光学镜头生产商光智科技则在10月14日宣布收购先导电科100%股权，向产业下游延伸。

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